|
|||||
Оценка эффективности инвестиционного проектаДата добавления: 2014-11-24 | Просмотров: 1628
Оценка эффективности инвестиционного проекта проводится в 2 этапа. На первом этапе рассчитывается показатель эффективности проекта в целом и определяется общественная значимость проекта. Целью первого этапа является экономическая оценка проектных решений и подготовка материала для поиска и привлечения инвестора. На втором этапе осуществляются схемы формирования с уточнением состава участников, и определяется фондовая реализуемость и эффективность участия каждого из них. При оценке эффективности инвестиционных проектов используется система показателей, основными из которых являются следующие: -Интегральный эффект или чистый дисконтированный эффект -Индекс рентабельности инвестиций -Норма рентабельности инвестиций или внутренняя норма дисконта -Срок окупаемости инвестиций Интегральный эффект – сумма разностей результатов затрат и инвестиционных вложений за расчетный период, приведенный к начальному году. Тр Эи = Σ(Rt) – Зt – Kt*ηt , t= 0 где Rt – результат в этом году, Зt – ежегодные затраты Kt – инвестиции в этом году .ηt – коэффициент дисконтирования Тр – расчетный период Величина коэффициента дисконтирования ηt определяется по формуле: При постоянной норме дисконта Е: ηt = 1/(1+Е)^t При изменяющемся дисконте: Тр ηt = 1/ Σ (1+Кк) к=1 Другим показателем оценки экономической эффективности является индекс рентабельности инвестиций, определяемый отношением суммы приведенной разности результатов и затрат к величине капитальных вложений и определяется зависимостью: Тр Тр Эк = Σ(Rt – Зt)*ηt / Σ Kt*ηt t=0 t=1 Индекс рентабельности инвестиций идентичен индексу доходности, индексу прибыльности и т.д. При инвестициях в исходный год и постоянных по времени результатах, затратах и норме дисконта индекс рентабельности может быть определен по упрощенной формуле: Эк = (R – З) / Σ Kо Норма рентабельности инвестиций представляет собой ту норму дисконта при которой величина приведенной разности результатов и затрат равна приведенным капитальным вложениям: Ер = (R – З) / Σ Kо при Rt = constи Зt = const Срок окупаемости инвестиций – временной период от начала реализации проекта, за который инвестиционные вложения покрываются суммарной разностью результатов или возврата затрат. Этот показатель иногда называют сроком возвращения затрат. В упрощенном виде при одноэтапных инвестиционных вложениях, постоянных по времени результатах и затратах срок окупаемости инвестиций определяется: То = Σ Kо / (R – З) Оценку эффективности инвестиционных проектов целесообразно проводить с использованием всей совокупности показателей, однако при появлении противоположных результатов предпочтение следует отдать интегральному эффекту, т.к. взаимосвязь между показателями при положительном значении интегрального эффекта обеспечивает показатель индекса рентабельности > 1, а норма рентабельности выше цены авансированного капитала.
|
При использовании материала ссылка на сайт Конспекта.Нет обязательна! (0.053 сек.) |